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今日（7月11日），沪深两市双双以高开姿态开盘，随后指数迅速展开上攻行情。盘中，银行股率先发力，起到了稳定市场的托底作用，紧接着券商以及保险板块也强势拉升，不断拓展指数的上行空间。与此同时，稀土永磁概念股集体爆发，CRO概念股也一度冲高，市场活跃度显著提升，两市成交金额进一步升温，呈现出一片繁荣的景象。然而，午后风云突变，指数出现冲高回落的态势，尤其是银行股的突然跳水下，指数高位回落明显。尽管如此，全天来看，指数依然延续了近期持续上行的趋势。

全天看，金融股仍是市场走势的关键，在此之下，当日以及近期市场总体呈现出几个特点：

1、大权重托底；银行、保险等金融权重股，以及部分具有代表性的周期权重股，近期凭借其庞大的市值和稳定的业绩表现，为指数提供了坚实的支撑。从宏观经济环境来看，当前国内经济正处于稳步复苏阶段，虽然复苏进程存在一定的结构性差异，但整体经济的稳定增长为大权重股的业绩提供了保障。银行作为经济的晴雨表，受益于实体经济的回暖，信贷投放规模稳步增长，资产质量也得到了有效改善；

2、题材股轮动下，成交有所释放；近期市场中，题材股整体表现滞后，但逐步升温下，提振市场活力。比如稀土永磁概念股因下游产业需求的持续增长，以及相关政策对稀土产业的规范和支持，出现集体爆发。CRO概念股则受益于全球医药研发外包市场的持续扩张，以及国内创新药产业的快速发展，一度冲高。从资金流向来看，市场持续上行以及部分题材股的表现吸引了部分观望的资金，尤其是一些游资和中小投资者，他们更倾向于追逐市场热点，这使得题材股在短期内成交量急剧放大。相比于此前1.5万亿及以下的成交，今日超1.6万亿的成交额明显放量，成交快速释放下指数高位回落，整体冲高的可能性在加大；

3、银行股高位跳水下，券商有接力迹象。银行股在经历了一段时间的强势上涨后，今日午后出现高位跳水，虽然趋势没有走坏，但持续上行以及估值修复下，部分获利盘调仓换股的概率增加。不过，在银行股跳水的同时，券商板块有接力迹象。券商板块的拉升，主要得益于市场成交量的持续放大以及中报业绩的提振。此外，监管部门近期对于资本市场改革的持续推进，也给券商投行业务带来更多的机会，共同刺激券商板块表现。

整体看，当前市场持续上行，7月11日市场成交更是突破1.7万亿，呈现出加速放量以及短期冲顶趋势。与此同时，市场连续三个交易日尾盘跳水，进一步释放短期上方压力以及波段活力资金调仓的信号。在此之下，短期谨防指数波段的回落。不过，从中期视角看，市场向好的趋势并未改变。国内经济正稳步复苏，信贷投放增长和资产质量改善为市场提供基本面支撑；同时，中美贸易关系趋于缓和，叠加下半年美联储降息预期和国内货币政策宽松空间，都为市场营造了有利环境，构成中期做多的时间窗口。

对投资者而言，战略上仍可坚持逢低布局的思路，但短期需警惕节奏变化。一方面，要避免盲目追高近期涨幅过大的板块，尤其是前期领涨的银行股，需等待回调后的机会；另一方面，可关注券商板块的接力机会，以及AI、半导体等有中报业绩预期的题材股，若银行股资金分流，这些板块有望成为新的发力点。