英诺天使李竹：过去四年我们押对了哪些AI公司

观点：尽管8月PMI继续掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松的提振下，结构性行情仍有望延续。短期，美股反弹以及情绪小幅提振下指数连续回升，但在海外美联储加息以及国内经济弱势复苏的干扰下，市场仍会有反复，结构性行情下，波段操作仍是主基调。指数连续反弹下，成交量整体不济，仍需谨防阶段性的回落。目前可保持观望，耐心等待指数突破或者回落下的新的进场时机

刚刚过去的中秋节，没有特别的利空，反而在美股反弹的带动下，迎着节前上涨的“东风”，A股高开上行，延续此前的反弹趋势。但是在上行中，市场仍呈现出动力不足的弱势。一方面，指数阶段新高，但成交仍未出现释放，动能不足下，想要出现继续的上行，难度依然很大；另一方面，技术面有一定的阻力。沪指60日均线压制，而且30分钟MACD分时出现顶背驰迹象，对指数或有压制。

因此，对于当前的反弹，不应该有过高的期望，尤其是当前仍面临国内外的诸多干扰。比如，9月美联储的加息预期下，美股以及A股仍有抑制，一旦美股再次回撤，A股也不会独善其身；而国内经济震荡反复，阶段疫情不断，市场情绪或有一定的影响，不利于指数反弹的持续。

当然，我们说基本面和政策面稳定下，市场整体向好的趋势没有发生本质的改变。但结构性行情是主基调，这过程中，需要把握好节奏。指数连续反弹中，随着成交量的持续萎缩，整体反弹高度要降低预期。不过，一旦阶段回撤或者放量拉升，或将迎来新的进场的时机。

所以，连续反弹之后可以两手准备，在不轻易追高的前提下，观望等待新的“上车”良机。如果指数动能不济出现阶段回撤，就是新的低吸良机。而如果指数放量拉升站稳60日均线，那么则迎来新的进攻机会。而机会方面，价值股抬头依旧，三季报预期下成长板块也仍有期待，适当做好均衡配置，或是当前的主基调。