国庆后的行情再次印证了这样的市场规律，行情的发展总是出乎意料，我们可以猜测它的结果，因为50对50的概率不是涨就是跌，但是它的过程永远让人难以琢磨，这符合正常博弈理论。因为市场是我们每个人构成的整体，群体特别快速的行动一定会出乎大多数人的意料。诚然，在九月末的一周里，大多数投资者也是比较悲观的，因为尽管小股票处于高位，大盘股却总是“喋喋不休”，甚至说有破坏之嫌，估值水平一再降低。所以有人形容这波行情应该就是大盘股的绝地反击。当然，在美国量化货币政策、美元贬值和通胀预期等因素促成了热钱和游资的介入，而后各方的合力促使上证大盘越过了3000点，深证越过13000点，从9月30日至今，两市皆已上升逾15%，两市的总交易量也连续超过3000亿。

10月初的上涨，先是煤炭有色龙头起涨，然后有色全盘皆涨，之后是金融地产，再然后是机械钢铁港口，大盘股基本轮动一遍。中小盘股由于前期处于高位，在近期机构投资者调整仓位结构的过程中，中小盘类股票出现全面下挫，部分具备业绩增长潜力或细分行业的龙头也同时遭到错杀。伴随着大盘股估值水平的上升，小盘股价格在普遍下调20%左右之后，投资价值亦开始再度显现出来，而管理层加快培育和发展战略新兴产业的政策也为小盘股的价值提供支持。在19日央行加息政策推出后，大盘低开高走，中小盘个股也已持续回升。

在实际操作当中，大盘上涨的这段时间看盘的朋友们都有体会，如果对本次市场的波动没有提前的计划，或者刚性的判断，你根本反应不过来。市场刚上涨的那些天，投资者可能被打个措手不及，每一分钟你就会发现你要纠错你上一分钟的看法，你晚判断一分钟就要为你的成本提高付出代价。而你每抛出一次，当然我指的还是主流的大股票，你后期还要为你的判断所懊悔。

实际上，一年投资时间是250个交易日，过去的这段时间，我们是经历了比较震惊的上涨，而且大多数投资者可能比较懊悔，但是在思考下一步行情的时候不要太过于关注之前的交易，你之前各项经历不要成为你下一步行动的障碍，不要受太多情绪变化的影响，因为这反而影响你下一步的投资，要记住每一天都是全新的，忘记从前，有着从零开始的心态是必要的。我常讲的话就是，最重要的不是你之前的操作，而永远都是你的下一步，不要把思维局限在我之前没有把握住，或者之前我犯了什么错误，更重要的是明天会怎么样，我们下一步市场会怎么运行，在具体操作的时候把心态和情绪放到一边。

对于第四季度的市场，我个人认为是比较乐观的。随着政策风险逐渐释放，经济增长逐渐趋稳，股市背后的经济基本面稳定增长。而全球新一轮的流动性泛滥，热钱的不断流入，以及楼市资金转入股市，都为后续的股市流动性提供支持。A股牛市行情已经启动，转变成大行情是大概率事件。

如果成交量持续的话，投资者就不要轻易的去换股，因为这一次行情像519行情，那一个半月涨了70%，这个行情下，如果没有大升的股票，千万不要进行反向的卖出，宁可采取最保守的持有策略，市场轮流转，最终会轮到。因为决定股票涨的是钱，背后是有逻辑和原因的，尽管这个逻辑和原因不为人们所知，但是这个时候采取一个保守的持有稳健型股票的就地趴下策略，反而是比较明智的选择。

在行业配置中，建议投资者多关注银行股。银行股经历前期的下跌，估值已经很低，虽然近期有了很大的升幅，但相对估值依然较低。如果指数回升的话，投资者通过把握轮动超越指数是很难的，但像招行这样的股票的涨幅应该不会低于指数的涨幅。

如果没有一个正确的投资策略，市场一旦有大的波动，投资者的心态也会随之而动。随着经验的累积，投资者应该建立自己纪律性的投资方法，并严格执行。我建议投资者现在持有银行股，看似是简单的投资，但收益未必会小。有时候保守的策略反而是一个最佳的策略。回想08年年底，如果当时买入并坚守住了，当时一些中小型的股票据统计现在有近五成左右的已经超过了六千点时的高点，创造新高，这些股票上涨三四倍是很普遍的。拿住这些股票的投资者的回报应该领跑于所有的私募。但每个人都是活生生的个体，都要面临种种的贪婪和恐惧，不能奢望每次都能拿住。

另外在未来的行情中，投资者需要注意两点：一是由于本次行情更多的是流动性推动，我们要关注两市的成交量，两市的总成交量大于3000亿，说明行情会持续，而低于3000亿，投资者需要警惕调整的风险。二是A股由大盘股的估值修复行情转变成牛市行情，需要二八的协作上涨。只有二八的协作轮动，行情才具有可持续性。