大盘围绕3150点的争夺战已经持续了快一周，很明显，多头量能不足，一直未能形成突破；但空头同样缺少筹码，最终的盘面形成了反复拉锯的格局。虽然说多空双方陷入了短时的平静，但不难看出，多头还是略占了上风的，每天盘面上都能保持六成以上的个股翻红。其实，这样的盘面只需要保持耐心即可，大盘不是没有继续上攻的动力，只是从2863点连续反弹了一个月后，多头需要一个短期的休整。所以，尽管周末关于上海全面复产复工再传利好，但市场仍然未能形成突破，三大指数都还在上周二的阴线里反复震荡，从两市量能情况就可以看出来，至少是有相当部分资金是处于观望态势的，或许对于即将到来的端午小长假他们还是有所顾虑，所以交投显得并不那么活跃。当然，对于目前的走势，我们可以换一个更准确的说法：震荡蓄势。

其实，对于未来市场，你大可不必担心。乌俄冲突以来，全球通胀进一步加剧，美联储持续超预期加息缩表进程，目前 市场已经开始从悲观中走向分化，甚至于还传出了乐观的声音，局部供应链开始出现缓解迹象，通胀预期也有所回落，加上中国经济的探底复苏，美股有望迎来喘息机会，同时美股走势对 A 股和港股的负面冲击将进一步弱化。这也意味着，中国资产的中期表现也将更多基于自身基本面，立足于疫情防控形势和经济修复的进程。316 金稳会之后，政策持续加码，对 A 股起到了极大地提振效果。再加上国家医保局表示常态化核酸检测所需费用由各地政府承担，利益链中断，这对于疫情防控起到了关键性作用，复工复产的进程将会进一步加速。

既然疫情是影响本轮市场最为关键的因素，那么市场的机会也将真正围绕疫情在不断表现。从操作的角度，可以“效仿”武汉疫情前后的宏观逻辑和整体A股情况，寻找上海疫情前后，符合这一特点的细分行业或者产业链。第一条线，就是上海疫情前，本来就处于上行周期的行业（与经济总需求下行关系不大），但是在疫情期间被中断了供应链或者被暂时干扰了需求——较为典型的行业包括军工、新能源基建、汽车半导体、医美等医疗服务。而第二条线，则是上海疫情前，正要逐步接近困境反转的行业（按照自身产业周期运行），但是被疫情延后了——较为典型的包括信创、药房、调味品食品加工、旅游酒店、餐饮。搞懂了这个逻辑，你就不难发现，最近市场的热点基本上就是围绕着以“新半军”为代表的成长赛道和以大消费为代表的价值赛道展开的。

周末最为值得关注的便是上海从6月1日起全面推动社会复工复产复市。便是一同出台的是恢复和重振经济50条，包括增加新能源车补贴和汽车名额，缓缴餐饮、零售、旅游民航和交运等行业的社保、完成市区旧改和增加供地，发放优惠卷促消费等。这对于上述提及的两条主线就构成了实质性的利好支持，特别是对于新能源汽车、消费、零售等疫情修复板块影响更为直接。特别是在中通客车上周五追平年内最高的11连板后，今日更是实现了12连板，这也刺激了市场短线情绪的进一步走高，对于指数保持强势也起到了关键先生的作用。

此外，国企改革也是近期一个重要热点，特别是成长股的另一个代表军工股在近期也得到了资金明显的关注，更让国企改革概念出现了久违的表现机会。2022年作为国企三年改革行动收官之年，改革红利有望加速释放，国有军工企业混改是国有企业改革的重要组成部分，优质资产注入有望维持高位，旗下上市公司资本运作有再次加速的趋势。再叠加近期上海的利好，具有国企改革背景的上海本地股同样值得关注。

上海明确表示，将支持汽车、集成电路、生物医药等制造业企业以点带链，实现产业链供应链上下游企业协同复工，稳步提高企业达产率。逐步推动批发零售、金融、交通物流、房地产、建筑等行业复工达产，抢抓农时推动各类农业生产单位复工，在具备条件后有序推动餐饮、居民服务、文旅会展等人员聚集型行业复工。建立长三角产业链供应链互保机制，共同保供强链。今日上海本地股迎来了爆发，天沃科技、浦东建设、长江投资、市北高新、徐家汇等涨停，华谊集团、上海物贸、外服控股、外高桥等大涨。明眼人都看的出来，今年很多牛股都是国资背景的，比如浙江建投、天保基建、湖南发展等。还有近期市场的总龙头，中通客车，已经出现了12连板，周末的时候，遭到了监管，但是今天继续强势，再次涨停。今年经济比较难，民企日子不好过，所以盘活国企非常重要。应该怎么盘活呢？重组肯定是重头戏，尤其是国资注入的风口。

对于接下来的市场，也不必太过担心，多头的徐徐推进最终会令空头铩羽而归，大盘在3153点新高前反复蓄势是好事而不是坏事。有的时候，你看上去病病殃殃的人反而活得比谁都长，相反，天天活蹦乱跳时不时就抽个疯的还保不齐身体有什么幺蛾子呢。