八月收官，惊险刺激，沪指先抑后扬，最终成功翻红，不仅又一次回踩确认了重要支撑位3500点，也将不相信后市的看空者甩了个干干净净。最终，本月沪指大涨4.3%收官，而深成指和创业板指数，则明显处于调整的态势，创业板指的跌幅超过了6%，行情呈现出愈发明显的冰火两重天走势。看空后市者，不在少数，以至于今日股指大幅震荡之际，市场甚至认为8月PMI已经连续5个月走低就将导致未来市场一蹶不振，但如果你一直紧盯北向资金，就不难发现，逆势净流入的仍然是这些聪明资金，在尾盘，北向资金甚至出现了超过110亿的疯狂净流入，这说明你在慌不择路往外跑的时候却有人在急急忙忙往里冲。“生效日魔咒”再现，MSCI季度调整于今日盘后正式生效，北向资金以及一众被纳入的A股标的尾盘集体异动拉升。要知道经济数据的不佳恰恰是政策可以进一步发力的依据，这也意味着九月的宏观面会更加宽松，而随着半年报的披露完成，市场最大的不确定性也已经消除，接下来的市场完全是可以期待的。对大盘来说，沪指的表现无疑最为期待，通子金叉形成大道午线和通线回踩确认成功，这意味着接下来的目标应该就在3600-3630点一线，而这个位置在九月被突破的概率也在进一步增加。回顾过去7年的牛熊周期，除了极熊的2018年之外，每年到四季度，A股都会迎来一波非常不错的“吃饭行情”。如果看看富时A50指数的走势，就会更加坚定这一点，今日一度下跌近2%被顽强拉回，这意味着对于大道亥线位置做了一次二度回踩和确认，这也使得近期的双底结构变得愈发清晰。

从这个角度来说，最好的操作思路仍然是首选指数，这其中，沪深300和中证500的机会同样值得关注。尤其中证500 指数，代表新兴行业龙头股，是捕捉经济转型、把握新兴产业机会的良好工具，在经济转型与行业集中度提升下竞争优势明显，近期的走势更是典型的长牛态势。截至2021 年8 月12 日，中证500 指数市盈率、市净率分别为22.5和2.1 倍，所处自2007 年以来的历史分位数水平分别为8%和21%。特别是今年以来，中证500指数基本面显著改善。一季度中证500指数净利润同比增速113%，营业收入同比增速42%；沪深300指数净利润同比增速36%，营业收入同比增速24%。可以说，投资中证500指数，其实是赚中型企业成长为大型企业的钱，投资沪深300指数，则是赚大型企业成长为巨型企业的钱。从这个角度来说，中证500比沪深300更具成长性，比中证1000更具稳定性，属于攻守兼备型的标的。中证500主连目前的位置在7150点附近，而7500和8000点将是未来两个重要的目标位，能否借助四季度大盘的助力挑战成功非常值得期待。

从操作的角度来说，未来的方向主要集中在余温犹存的旧方向和方兴未艾的新方向上。复盘来看2018年来的6次主线行情结束后均出现了1-2个月的风格扩散，所以本轮大概率也会如此。本轮风格扩散仍从新旧两个方向寻找机会，旧方向关注新能源上游的补涨，包括氢能、周期、军工等板块，而新方向则需关注政策催化的新旧基建以及消费等概念。切记，此时的策略应该兼具进攻和防守，攻就聚焦在旧方向上，而守则需要关注新方向的机会。730会议表明了明确的稳增长需要，删除此前430提到的“稳增长压力较小的窗口期”，并重提跨周期调节。国内宏观政策在未来3-6个月保持相对宽松，尤其是财政政策将明显发力，这说明，基建将成为下半年稳增长的重要抓手。特别聚焦高端制造，专精特新：高端制造这几年表现亮眼，部分产业已形成全球范围的竞争优势。这个赛道值得市场资金长期关注，可重点关注三个细分领域：一是智能化技术革命带来的“泛人工智能”，包括自动化设备和工业互联网；二是“专精特新”的小巨人企业；三是已具有比较优势的制造业核心领域。科技创新及自主可控相关的机会长时间依旧是投资主线。多说一句，券商板块今日再度异动，有人说是有利好消息的刺激，其实单看指数就知道，这是基于年线位置的再回落在大道子线获得了支撑而已。接下来能否再度冲击年线成功，就成为最大看点了。今日板块中不少个股异动，看了下，国投资本和国信证券表现较强，至少突破了重要的压力位，中信证券今日也出现了大涨，其能否转势更重要的压力就在前方不远处的年线位置，这里能否突破才是后市的关键，需要仔细甄别。三剑客中，半导体近期调整压力较大，锂电和光伏还在冲关过程中，到九月，也需要注意下，不能一味追涨了，市场就是这样，涨多了的股票自然会有调整的要求。