涨出了股灾，跌成了牛市，A股市场，永远是如此奇葩，还记得鼠年的时候，指数一路狂牛大部分个股反而频创新低，这转眼到了牛年，指数眼看着跌了几天，而大部分个股却牛气哄哄全面反弹。牛年的第三个交易日，沪指跌幅接近1.5%，创业板指跌幅接近4.5%，但两市4000多只个股，上涨家数却超过了六成，想必，这样的下跌，绝大部分投资者应该是欢呼雀跃的。至少，不再是牛市的旁观者了，自己也能真正体验一把参与者的乐趣。

盘面看，明显是八股们的天下，顺周期板块持续火爆，有色金属板块掀起涨停潮，板块整体涨幅超过6%，成分股涨停者更是达到了20余只。白酒股和超级品牌概念连续调整，茅台单日大跌7%，跌幅榜上，前期抱团股阳光电源、传音控股、石头科技、酒鬼酒、山西汾酒、通策医疗、百润股份等一干品种均出现10%的跌幅，投资者的确有点蒙圈，说好的拥抱价值投资，价值投资为何变得如此毫无价值？

首先你要明白，2021年中国经济将回归内生增长，基本面因素有望持续复苏；政策方面，强调构建“双循环”新发展格局，另外“十四五”规划指导之下，各行业规划将陆续出台，相关产业链有望迎来快速发展机会，规划中重点提及的新基建、新能源汽车、硬科技和高端装备制造等领域将充分受益于政策红利；同时资本市场改革持续推进，A股机构化和国际化的进程将进一步提速，叠加我国居民财富配置的路径逐步向资本市场转移，未来增量资金的注入值得期待，所以，无论是从基本面、政策面还是流动性来看，抱团行情不会轻易瓦解。

那目前的走势又该如何解释呢？其实，这还是连续涨幅过大后的技术性调整，对于抱团股来说，中小投资者实在无法去甄别孰优孰劣，一个最简单的研判思路就是遵循技术。比如茅台、五粮液，即将面临各自的大道子线位置，这里如果撑住就表明机构的态度没有太多的变化，无非就是一次正常而合理的调整而已。如果一旦破位甚至于形成了通子死叉，那你就要小心，这意味着机构的态度出现了变化，那调整就不是短期可以完成的或者说将至少是阶段性的。在这个过程中还要注意量能是否有明显的放大，比如今日调整幅度较大的阳光电源、石头科技、酒鬼酒这样的标的，明显有高位放量迹象，如果跌破子线后不能尽快收复甚至还形成了通子死叉，那不用说，调整的周期肯定会延长。

对于大盘来说，其实远不用担心，沪指和深成指都还属于回踩子线的过程，或者说，在回调到这个区域时，你仍然可以大胆低吸。当然，我建议你首要关注的还是沪深300股指的低吸机会，然后才是回调到位的个股机会，毕竟，指数的稳定性还是要强于个股的。从中长期的角度来看，大量新募投公募资金的入场以及资本市场的对外开放将助力A股稳健发展，而高位抱团股又多为蓝筹白马，业绩稳定性强，在消化估值压力后，仍是有不少机会的。至于周期股，也要多提示一句，近几日涨幅不小，已经出现了连续的第二个跳空缺口，一旦再形成第三个跳空缺口，你就要小心点了。所谓一鼓作气再而衰三而竭，这老话可不是没有道理的哦。